Система торговли трех экранов

Похожая по названию скорее на медицинский диагностический тест, система торговли трех экранов была разработана доктором Александром Элдером еще в 1985 году. Медицинские ассоциации здесь вовсе не случайны: до того, как погрузиться в мир финансов, доктор Элдер много лет проработал психиатром в Нью-Йорке. С того времени он написал множество статей и книг, включая бестселлер “Trading For A Living” (1993). Он также выступал на нескольких всемирных конференциях.

Множество трейдеров для создания каждой сделки привыкают обращаться к единственному экрану или индикатору. В принципе, нет ничего плохого в использовании для принятия решения одного-единственного индикатора. Фактически, дисциплина, которая требуется для удержания внимания на одной шкале, будучи связана с дисциплиной личности, возможно, является одной из основных составляющих достижения успеха в качестве трейдера.

Но что, если выбранный вами индикатор в основе своей ущербен? Что, если состояние рынка изменилось так, что ваш единственный экран больше не может демонстрировать все возможности, остающиеся за пределами его шкалы? Это вполне может статься, так как рынок очень сложен и даже наиболее продвинутые индикаторы не могут работать во все времена и при любых состояниях рынка. Например, при восходящем тренде следующие за трендом индикаторы растут и генерируют сигналы «покупка», в то время как осцилляторы предполагают, что рынок перекуплен и выдают сигналы «продажа». В нисходящих трендах следующие за трендом индикаторы предлагают играть вниз, но осцилляторы становятся перепроданными и требуют покупать. На рынке, уверенно идущем вверх или вниз, следующие за трендом индикаторы идеальны, но они становятся чересчур изменчивыми, когда рынки торгуются в диапазонах. В торговом канале, однако, лучшим выбором становятся осцилляторы, но, когда рынок начинает следовать за трендом, они дают преждевременные сигналы.

Чтобы определить баланс показаний индикаторов, некоторые трейдеры пробовали составить средние сигналы покупки и продажи на основании различных индикаторов. Но у этой практики есть существенный недостаток. Если в расчетах число следующих за трендом индикаторов будет больше, чем количество используемых осцилляторов, то результат, естественно, будет искажен в сторону следования за трендом и наоборот.

Доктор Элдер разработал систему, помогающую решить проблему простого сложения показаний при взятии лучших из осцилляторов и из следующих за трендом индикаторов. Система Элдера одновременно призвана нивелировать недостатки отдельных индикаторов, поскольку она помогает обнаружить свойственную рынку сложность. Подобно маркеру тройного экрана в медицине, система торговли трех экранов применяет к каждому торговому решению не один, не два, а целых три уникальных теста или экрана, которые формируют комбинацию следующих за трендом индикаторов и осцилляторов.

Проблема масштаба времени

У популярных следующих за трендом индикаторов есть, однако, и другая проблема , которую следует решить до того, как их использовать. Один и тот же следующий за трендом индикатор может давать противоречивые сигналы в различных масштабах времени. Например, один и тот же индикатор может указывать на восходящий тренд на дневном графике и дать сигнал продажи и указать на нисходящий тренд на недельном графике. Проблема еще более усугубляется на внутридневных графиках. На этих краткосрочных графиках следующие за трендом индикаторы могут колебаться между сигналами покупки и продажи каждый час или даже чаще.

Чтобы справиться с этой проблемой, полезно делить масштабы времени на пять. Когда мы делим месячные графики на недельные, мы получаем 4.5 недели в месяце. Продвигаясь от недельных графиков до дневных, получаем ровно пять операционных дней в неделю. Перейдя еще на один уровень дальше, от дневных до часовых графиков, обнаруживается где-то пять — шесть часов рабочего дня. Для внутридневных трейдеров часовые графики могут быть сокращены до 10-минутных (знаменатель шесть) и, наконец, от 10-минутных графиков переходим к двухминутным (знаменатель пять).

Некоторая трудность этого фактора пяти заключается в том, что торговые решения должны быть проанализированы в контексте по крайней мере двух масштабов времени. Если Вы предпочитаете анализировать свои сделки, используя недельный график, Вы должны также использовать месячные графики. Если Вы торгуете внутри дня по 10-минутным графикам, Вам следует сначала проанализировать часовые графики.

Как только трейдер выбрал масштаб времени для использования в системе трех экранов, он помечает этот масштаб, как промежуточный. Долгосрочный масштаб времени — на один шаг (на пять периодов) вверх; а краткосрочный масштаб времени — на один шаг короче. Трейдеры, которые держат свои сделки в течение нескольких дней или недель в качестве промежуточного масштаба времени будут использовать дневные графики. Их долгосрочным масштабом станут недельные графики; а часовые графики будут их краткосрочным масштабом времени. Внутридневные трейдеры, которые держат свои позиции меньше часа, будут использовать 10-минутный график в качестве промежуточного масштаба времени, часовой график — как долгосрочный масштаб, а двухминутный график — как краткосрочный.

Система торговли трех экранов требует, чтобы в первую очередь был исследован график долгосрочного тренда. Это гарантирует нам, что сделка будет следовать в потоке долгосрочного тренда, открывая позиции время от времени, когда рынок некоторое время перемещается против тренда. Наилучшие возможности для покупки возникают, когда растущий рынок делает короткое снижение; наилучшие возможности для входа вниз появляются, когда падающие цены ненадолго приподнимаются. Когда месячный тренд восходящий, снижения на недельном графике предоставляют возможность покупки. Подъем на часовом графике дает возможность открыться вниз, когда дневной тренд является нисходящим.

Рыночные тренды

Как принято думать, фондовый рынок следует за тремя трендами, которые выявляются рыночными аналитиками на истории и которые, можно предположить, продолжатся в будущем. Эти тренды следующие: долгосрочный тренд длится несколько лет, промежуточный тренд — несколько месяцев, а срок жизни краткосрочного тренда, как считается, составляет несколько недель.

Robert Rhea, один из первых технических аналитиков рынка, описал эти тренды как течения (долгосрочные тренды), волны (промежуточные тренды) и рябь (краткосрочные тренды). Торговля в направлении течения рынка — изначально наилучшая стратегия. Возможности для входа в сделку, предоставляемые волнами и рябью, обычно должны игнорироваться. Эти простые понятия были сформулированы еще в первой половине двадцатого столетия и, хотя нынче рынок стал более сложным, их фундаментальная база остается верной. Трейдеры могут торговать на основе течений, волн и ряби, но следует четко представлять себе масштабы времени, к которым применяются эти иллюстрации.

В системе торговли трех экранов основной масштаб времени, на котором трейдер рассчитывает цели, называется промежуточным масштабом времени. Долгосрочный масштаб времени — на один порядок выше, в то время как краткосрочный масштаб времени трейдера — на один порядок короче. Если ваша зона комфорта или промежуточный масштаб времени позволяет Вам удерживать позиции в течение нескольких дней или недель, то Вы будете интересоваться дневными графиками. Ваш долгосрочный масштаб времени будет на один порядок больше и, начиная анализ, Вы будете использовать недельные графики. Ваш краткосрочный масштаб времени будет определен часовыми графиками.

Если Вы внутридневной трейдер, который держит позицию в течение минут или часов, то можете использовать те же самые принципы. Промежуточный масштаб времени может быть десятиминутным графиком; часовой график соответствует долгосрочному масштабу времени, а двухминутный — краткосрочному.

Первый экран торговой системы трех экранов: Рыночный Поток

Система торговли трех экранов определяет долгосрочный график или течение рынка, как основание для торгового решения. Трейдеры должны начинать с анализа долгосрочного графика, на порядок (на 5 периодов) большего, чем масштаб времени, в котором трейдер планирует торговать. Если Вы обычно начинали с анализа дневных графиков, попробуйте приспособить ваше мышление к масштабу времени, увеличенному в пять раз, и проведите свой анализ, исследуя вместо дневных недельные графики.

Используя следующие за трендом индикаторы, Вы можете идентифицировать долгосрочные тренды. Долгосрочный тренд (рыночный поток) обозначен наклоном недельной MACD-гистограммы или отношением между двумя последними барами на графике. Когда MACD-гистограмма направлена вверх, ситуацию контролируют быки и лучшим решением будет открыть длинную позицию. Когда индикатор разворачивается вниз, власть переходит к медведям и Вам следует подумать о продаже.

Любой следующий за трендом индикатор, предпочитаемый трейдером, вполне может использоваться как первый экран системы трех экранов. Трейдеры часто используют для первого экрана систему направлений (ADX) или даже менее сложный индикатор, вроде наклона 13-недельной экспоненциальной средней. Независимо от следующего за трендом индикатора, с которого Вы решили начинать, принципы те же самые: сперва проанализируйте тренд, используя недельные графики, а затем, на дневных, ищите указания на движение в направлении недельного тренда.

Интересно, что привычка наблюдать за рыночным потоком развивает вашу способность идентифицировать изменение тренда. Единичный рост или падение графика (например, на недельной MACD-гистограмме) может стать вашим средством идентификации изменения долгосрочного тренда. Когда индикатор разворачивается вверх, находясь ниже своей центральной линии, возникает лучший сигнал покупки рыночного потока. Когда индикатор разворачивается вниз выше своей центральной линии, мы видим хороший сигналы продажи.

Сезонная модель для иллюстрации движения цены пришла к нам из концепции, разработанной Мартином Прингом. Модель Принга восходит ко временам, когда экономическая деятельность базировалась на сельском хозяйстве: весной сеялись зерна, летом вызревал урожай, а осенью готовились к зимним холодам. Согласно модели Принга, трейдеры используют эти параллели, готовясь покупать весной, продавать летом, открывать короткие позиции осенью и закрывать их зимой.

Модель Принга применима и в использовании технических индикаторов. «Времена года» индикатора позволяют Вам точно определять, в какой стадии рыночного цикла Вы находитесь, покупая, когда цены низки и продавая, когда они поднимаются. Точное время года для любого индикатора определяется его наклоном и местонахождением выше или ниже центральной линии. Когда MACD-гистограмма начинает расти, располагаясь ниже своей центральной линии, это — весна. Когда она растет выше центральной линии, это — лето. Когда она падает, но пока еще выше центра, это — осень. Когда же она падает ниже центральной линии, это — зима. Весна — время года для открытия длинных позиций, а осень — для открытия коротких.

Предпочитаете ли Вы сравнивать первый экран системы трех экранов с океаном и его течениями или же вам больше нравится аналогия со сменой времен года, основные принципы остаются теми же самыми.

Используя сравнение с океаном, придуманное Robert Rhea, мы сравнили бы дневную активность рынка с волной, которая идет против долгосрочного недельного течения. Когда недельный тренд восходящий (рост на недельном графике), а дневной падает, возникает возможность покупки. Когда недельный тренд снижается (падение на недельном графике), дневное ралли указывает на возможность короткой продажи.

Второй экран – Волна Рынка

Ежедневные отклонения от долгосрочного недельного тренда выявляются не следующими за трендом индикаторами (типа MACD-гистограммы), а осцилляторами. По своей природе осциллятор дает сигнал покупки, когда рынок в падении, а сигнал продажи, когда рынок растет. Красота системы трех экранов состоит в том, что она позволяет трейдерам сконцентрироваться только на тех дневных сигналах, которые указывают в направлении недельного тренда.

Например, когда недельный тренд восходящий, система трех экранов рассматривает от дневных осцилляторов только сигналы покупки и игнорирует сигналы на продажу. Когда недельный тренд движется вниз, тройной экран игнорирует любые сигналы покупки от осцилляторов и показывает только сигналы на открытие короткой позиции. Четыре возможных осциллятора, которые могут быть легко встроены в эту систему — индекс силы, индекс лучей Элдера, стохастик и Williams %R.

Индекс силы

Двухдневная экспоненциальная средняя (EMA) от индекса силы может использоваться в комбинации с недельной MACD-гистограммой. Действительно, чувствительность двухдневной EMA индекса силы делает ее наиболее подходящей для комбинации с другими индикаторами типа MACD-гистограммы. Определенно, когда двухдневная EMA индекса силы поднимается выше своей центральной линии, это показывает, что быки более сильны, чем медведи. Когда двухдневная EMA индекса силы падает ниже своей центральной линии, то индикатор показывает, что более сильны медведи.

Точнее говоря, трейдеры должны покупать, когда в течение восходящего тренда двухдневная EMA индекса силы станет отрицательной. Когда недельная MACD-гистограмма указывает на восходящий тренд, наилучшее время для покупки возникает при кратковременном откате, обозначенном отрицательной двухдневной EMA индекса силы.

Когда двухдневная EMA индекса силы станет отрицательной в течение недельного восходящего тренда (о чем говорит нам недельная MACD-гистограмма), Вы должны разместить ордер о покупке выше максимума цены этого конкретного дня. Если продолжение восходящего тренда подтвердится и цена пойдет вверх, у Вас сработает бай-стоп ордер и откроется длинная позиция. Если же цена вместо этого начнет снижаться, ваш ордер не будет исполнен; однако, Вы тогда можете понизить уровень своего ордера на покупку так, чтобы он размещался на один тик выше максимума последнего бара. Как только краткосрочный тренд развернется и ваш бай-стоп ордер сработает, Вам затем нужно защитить себя стоп-лоссом ниже минимума этого или предыдущего торгового дня, смотря по тому, какой из них ниже. В сильном восходящем тренде ваш стоп-лосс не сработает, но сделка будет закрыта пораньше, если тренд окажется слабым.

Те же самые принципы, только наоборот, применяются для недельного нисходящего тренда. Трейдеры должны продать в короткую, когда двухдневная EMA индекса силы станет положительной в течение недельного нисходящего тренда. Тогда следует разместить ордер на продажу ниже минимума последнего бара цены.

Подобно длинной позиции, описанной выше, короткая позиция так же позволяет Вам использовать защитные стопы, чтобы сохранить прибыль и избежать ненужных потерь. Если двухдневная EMA индекса силы продолжает расти и после размещения вашего ордера на продажу, Вы можете поднять уровень сел-ордера так, чтобы он был на один тик ниже минимума последнего бара. Когда ваша короткая позиция при снижении цены, наконец, откроется, Вы сможете тогда разместить защитный стоп сразу выше максимума либо последнего, либо предыдущего бара, смотря по тому, который из них выше.

Если ваша длинная или короткая позиция пока еще не закрыта, Вы можете использовать двухдневную EMA индекса силы для добавления к ней. При недельном восходящем тренде продолжайте добавлять к длинной позиции всякий раз, когда индекс силы становится отрицательным; аналогично добавляйте к короткой позиции на нисходящем тренде всякий раз, когда индекс силы становится положительным.

Далее, двухдневная EMA индекса силы укажет наилучшее время для закрытия позиции. При торговле на основе долгосрочного недельного тренда (о котором сигнализирует нам недельная MACD-гистограмма) трейдер должен выйти из позиции только в том случае, когда меняется недельный тренд или если есть расхождение (дивергенция) между двухдневной EMA индекса силы и трендом. Когда дивергенция между двухдневной EMA индекса силы и ценой является бычьей, появляется сильный сигнал покупки. Бычья дивергенция возникает, когда цена делает новый минимум, а дно индекса силы оказывается менее глубоким, чем предыдущее.

Сигналы на продажу даются медвежьими дивергенциями между двухдневной EMA индекса силы и ценой. Медвежья дивергенция возникает, когда цена вырастает до нового максимума, в то время как индекс силы рисует более низкую вершину, чем предыдущая.

Рыночная волна — второй экран в системе торговли трех экранов и этот второй экран прекрасно иллюстрирован индексом силы; однако, некоторые другие индикаторы, типа луча Элдера, Стохастика и Williams %R также могут быть использованы в качестве осциллятора для экрана волн рынка.

Система торговли трех экранов базируется на использовании лучшего из следующих за трендом индикаторов и лучшего осциллятора. Трейдер прежде всего заинтересован в выявлении каких-либо расхождений между показаниями долгосрочного следующего за трендом индикатора типа недельной MACD-гистограммы и относительно более краткосрочного осциллятора типа индекса силы, луча Элдера, стохастика или Williams %R.

Второй экран — Луч Элдера (Elder-Ray)

Луч Элдера, изобретенный доктором Александром Элдером, базируется на понятиях силы быков и силы медведей, относительной силы быков и медведей на рынке. Сила быков измеряет способность рыночных быков подтолкнуть цены выше средней согласованной стоимости, которая является действительной ценой, по которой конкретная акция торгуется в данный момент времени. Сила медведей — способность медведей опустить цену ниже текущего уровня — текущей средней согласованной стоимости.

Используя долгосрочный следующий за трендом индикатор, к примеру, недельную MACD-гистограмму, трейдер может идентифицировать направление долгосрочного тренда. Сила быков и сила медведей затем используются, чтобы найти сделки на дневных графиках, которые направлены в ту же сторону, что и недельный тренд. Система трех экранов оправдывает свое название в том числе и «экранированием» трейдера от сигналов, не соответствующих направлению тренда: если недельный тренд направлен вверх, рассматриваются только сигналы луча Элдера на покупку. Если недельный тренд снижается, учитываются только сигналы луча Элдера на продажу.

Сигнал покупки

Существует два условия, абсолютно необходимых для того, чтобы трейдер мог рассматривать вопрос покупки: 1) должен присутствовать недельный тренд и 2) сила медведей, согласно лучу Элдера, должна быть отрицательной, но растущей. На втором условии — отрицательной силе медведей — стоит остановиться подробнее. Противоположное состояние, когда сила медведей позитивна, случается в безудержном восходящем тренде, опасном для торговли рынке, несмотря на очевидную силу тренда. Проблема с покупкой безудержного восходящего тренда состоит в том, что Вы делаете ставку на теорию большего дурака, которая гласит, что ваша прибыль будет получена только, если вы умудритесь продать кому-то, пожелающему заплатить еще более высокую цену.

Размещая ордер на покупку выше максимума последних двух дней, ваш стоп-ордер будет исполнен только, если ралли продолжится. Как только Вы открыли длинную позицию, Вы сможете защитить свою позицию с помощью стопа ниже последнего минимума.

Бычья дивергенция между силой медведей и ценой (средней согласованной стоимостью) представляет собой сильный сигнал покупки. Если цена падает к новому минимуму, а сила медведей показывает более высокое дно, чем цена, медведи становятся слабее. Когда сила медведей пойдет от этого минимума вверх, Вам стоит купить большее число акций, чем обычно.

Луч Элдера можно также использовать, чтобы определить наилучшее время для продажи позиции. Отслеживая характер пиков и впадин индикатора силы быков, Вы можете установить их реальные возможности. Сравнивая пики цены с пиками индикатора, Вы можете определить силу восходящего тренда — пока каждый новый пик цены совпадает с новым пиком силы быков, восходящему тренду ничего не угрожает. А вот когда цена достигает нового максимума, а сила быков рисует меньший пик, чем предыдущий, значит, быки теряют мощь, а мы получаем сигнал продажи.

Короткие позиции

Луч Элдера на втором экране системы торговли трех экранов может также использоваться, чтобы определить условия для короткой продажи. Два необходимых условия для входа в короткую — 1) тренд нисходящий и 2) сила быков положительна, но снижается.

Если сила быков уже стала отрицательной, продавать не стоит, потому что медведи полностью переиграли быков. Если Вы в таких условиях продаете, то значит, фактически, Вы делаете ставку на то, что медведи еще имеют достаточно силы, чтобы погрузить быков еще дальше под воду. Как и в случае, описанном выше, когда трейдер держит длинную позицию при положительной силе медведей, Вы делаете ставку по теории еще большего дурака.

Когда сила быков положительна, но падает, быки сумели зацепиться, но снова начинают скользить вниз. Если Вы разместите ордер на продажу ниже минимума последних двух дней, этот ордер сработает только в том случае, если падение продолжится. Затем можно будет разместить защитный стоп выше последнего локального минимума.

Медвежьи дивергенции между силой быков и ценой (средней согласованной стоимостью) дают нам сильные сигналы для открытия вниз. Если цена рисует новый максимум, а очередная вершина силы быков оказывается меньше предыдущей, быки стали слабее, чем прежде, а восходящий тренд уже не сможет продолжиться. Когда сила быков пойдет вниз от более низкой вершины, Вы можете спокойно продавать в короткую большее, чем обычно, количество лотов.

По лучу Элдера Вы можете также решить, когда закрывать короткие позиции. Когда ваш долгосрочный тренд направлен вниз, индикатор силы медведей укажет, становятся ли медведи сильнее или слабее. Если новый минимум цены происходит одновременно с новым минимумом силы медведей, существующий нисходящий тренд относительно стабилен.

Бычья дивергенция дает нам сигнал закрыть короткие и подготовиться к открытию длинных позиций. Бычья дивергенция происходит, когда цена рисует новый минимум, а сила медведей делает менее глубокое дно, медведи теряют импульс и падение цены замедляется.

И для длинных, и для коротких позиций дивергенции между силой быков, силой медведей и ценой указывают на лучшие возможности для совершения сделки. В контексте долгосрочного тренда, обозначенного нашим первым экраном рынка, луч Элдера идентифицирует момент, когда доминирующая на рынке группа колеблется под поверхностью тренда.

Для второго экрана системы торговли трех экранов доктор Александр Элдер рекомендует использовать сложные и современные осцилляторы, вроде индекса силы и луча Элдера. Однако, трейдеры могут не ограничивать себя этими двумя индикаторами — ваш любимый осциллятор, скорее всего, будет работать не хуже, так что Вы вполне можете использовать тот осциллятор, с которым чувствуете себя наиболее комфортно. Еще два осциллятора, которые легко можно использовать на втором экране — это стохастик и Williams %R.

Стохастик

Стохастик в настоящее время является одним из наиболее популярных осцилляторов и включен во многие широко доступные программы, используемые как отдельными трейдерами, так и профессионалами. В частности, трейдеры, которые используют для обнаружения и исполнения сделок компьютеризированные системы, находят, что стохастические осцилляторы имеют много хороших качеств. Например, стохастик показывает превосходную историю, позволяющую отделить плохие сигналы. Точнее говоря, стохастик способен отфильтровывать рыночный шум, вроде сверхкраткосрочных движений, которые не отвечают интересам трейдера.

Подобно лучу Элдера, стохастик точно идентифицирует момент, когда быки или медведи становятся сильнее или слабее. Для трейдеров, использующих стохастик, важны три типа сигналов — дивергенции, уровень стохастических линий и их направление.

Дивергенции

Бычья дивергенция образуется, когда цена рисует новый минимум, а стохастик проходит более высокое основание, чем на предыдущем снижении. Это означает, что медведи на рынке теряют силы и цена идет вниз просто по инерции. Очень сильный сигнал покупки появляется, как только стохастик разворачивается от своего второго минимума. Трейдерам рекомендуется открыть длинную позицию и разместить защитный стоп ниже последнего минимума рынка. Наиболее сильный сигнал покупки появляется, когда первое снижение стохастической линии оказалось ниже линии зоны перепроданности (чаще всего это уровень 20), а второе — выше этой линии.

Наоборот, медвежья дивергенция возникает, когда цена вырастает к новому максимуму, а стохастик рисует нам более низкую вершину, чем на предыдущем подъеме. Быки тогда становятся слабее и цены повышаются вяло. Критический сигнал продажи появляется, когда стохастик разворачивается вниз от своей второй вершины. Трейдерам следует открыть короткую позицию и разместить защитный стоп выше последнего максимума цены. Наилучшие сигналы продажи в короткую происходят, когда первая вершина стохастика располагается выше линии перекупленности (обычно это уровень 80), а вторая — ниже нее, в противоположность лучшим сигналам для открытия вверх.

Уровни линий стохастика

Уровни (обычно 80 и 20), достигаемые стохастическими линиями, отлично характеризуют перекупленное или перепроданное состояние рынка. Когда стохастик поднимается выше верхней линии, рынок, как говорят, перекуплен и в любой момент готов развернуться вниз. И наоборот, состояние перепроданности, в котором рынок готов к подъему, представлено падением стохастика под его нижний уровень.

Трейдерам, однако, следует быть осторожными в интерпретации состояний перекупленности и перепроданности при использовании стохастика: в течение долгосрочного тренда стохастический может давать противоположные сигналы. В условиях сильного восходящего тренда — которые можно видеть на первом экране трейдера — стохастический становится перекупленным и дает ошибочные сигналы продажи в то время, как рынок растет. В нисходящих трендах стохастик быстро становится перепроданным и дает сигналы покупки раньше, чем нужно.

Проблемы при интерпретации состояний перекупленности и перепроданности с помощью стохастика можно легко устранить, используя MACD-гистограмму, как первый экран системы торговли трех экранов. Трейдеры должны следовать сигналам покупки от дневного стохастика только, когда недельная MACD-гистограмма показывает восходящий тренд. Когда же тренд снижается, от дневного стохастика следует принимать во внимание только сигналы продажи.

Идентифицировав на недельном графике восходящий тренд, перед покупкой подождите, пока линии дневного стохастика не упадут ниже своего уровня перепроданности. Сразу после этого разместите ордер на покупку выше максимума последнего ценового бара. Затем Вы можете защитить позицию стопом, размещенным ниже минимума текущего или предыдущего дня, смотря по тому, какой из них ниже.

Если несколько углубиться в детали этого типа анализа, то следует сказать, что форма дна стохастика может указать на относительную силу будущего подъема. Если основание является узким и мелким, то медведи слабы, а взлет, по всей вероятности, будет сильным. Если же дно глубоко и широко, то медведи сильны и подъем, скорее всего, будет слабым.

Когда Вы на недельном графике идентифицируете нисходящий тренд, не входите в сделку, пока дневной стохастик не поднимется выше своего верхнего уровня. Тогда Вы сразу же можете разместить ордер на продажу в короткую ниже минимума последнего ценового бара, однако не ждите пересечения стохастических линий, поскольку рынок тогда уже, вероятно, будет в падении. Чтобы защитить короткую позицию, разместите защитный стоп выше максимума текущего или предыдущего дня, смотря по тому, какой из них выше.

Форма вершины стохастика также может указать на относительную крутизну или вялость будущего снижения рынка. Узкая вершина стохастической линии показывает слабость быков и вероятность серьезного снижения. Высокая и широкая стохастическая вершина демонстрирует силу быков, а следовательно, коротких позиций нужно избегать.

В заключение скажем, что средства, которыми трейдеры могут отфильтровывать большинство неудачных сделок, требуют хорошего знания состояний перекупленности и перепроданности. Когда стохастик перекуплен, не покупайте. Когда стохастик перепродан, не открывайте коротких позиций.

Направление стохастических линий

Здесь все довольно просто — когда обе линии стохастика двигаются в одном и том же направлении, это подтверждает краткосрочный тренд. Когда цена растет вместе с обеими стохастическими линиями, восходящий тренд, скорее всего, продолжится. Когда цены падают в то время, как обе стохастические линии снижаются, краткосрочный нисходящий тренд, вероятно, продолжится.

Williams %R

Заключительный осциллятор, который следует рассмотреть в свете его использования в качестве второго экрана системы торговли трех экранов — Williams %R, который фактически интерпретируется подобно стохастику. Williams %R, или Wm%R, измеряет способность быков и медведей закрыть цену около границы текущего диапазона. Wm%R подтверждает силу тренда и предупреждает относительно наступающих возможных разворотов.

Методику расчета Wm%R мы здесь не будет подробно рассматривать, поскольку его величина может быть получена с помощью любого из широко доступных сегодня пакетов теханализа. В своих расчетах Wm%R измеряет расположение последней цены закрытия относительно текущего диапазона максимум-минимум. Важно заметить, что для эффективной работы в системе торговли трех экранов Wm%R требует по крайней мере четырех — пяти дневных диапазонов цен.

Wm%R отображает расстояние от самого высокого максимума в пределах заданного диапазона до самого низкого минимума в 100%-м масштабе. Расстояние от последней цены закрытия до вершины диапазона выражается в процентах от полного диапазона. Когда Wm%R равен 0 % из 100%, быки достигают пика своей мощи и цена закрывается на вершине диапазона. Другими словами, значение ноль, показанное в верхней части окна индикатора, указывает на максимальную силу быков. Когда Wm%R показывает значение 100, на пике силы оказываются медведи, и они способны закрыть цену близко к основанию существующего диапазона.

Максимум диапазона — точная мера максимальной силы быков в течение рассматриваемого периода. Минимум диапазона соответствует максимальной силе медведей в течение этого периода. Wm%R дает точное соотношение сил между быками и медведями на закрытии рынка — в самое важное время для выявления истинного настроения рынка.

Если мы разовьем эту концепцию, то увидим, что Wm%R показывает, какая из групп способна закрыть рынок в свою пользу. Если быки не смогли закрыть рынок на или около вершины в течение ралли, то быки доказали, что являются слабее, чем кажутся. Если медведи не могут закрыть рынок около минимума при падении, они слабее, чем кажется на первый взгляд. Такая ситуация предоставляет возможность покупки.

Если провести опорные линии горизонтально на уровнях 10% и 90%, это облегчит нам интерпретацию Wm%R. Когда Wm% закрывается выше своей верхней опорной линии, быки сильны, но рынок, как говорится, перекуплен. Когда Wm%R опускается ниже нижней опорной лини, медведи сильны, но рынок перепродан.

Перекупленность и перепроданность

При состоянии перекупленности Wm%R поднимается выше своей верхней опорной линии, а цена закрывается поблизости от верхней границы диапазона. Это может указывать на рыночную вершину и Wm%R дает сигнал продажи. При перепроданном состоянии рынка Wm%R падает ниже своей нижней опорной линии и цена закрывается около нижней границы диапазона. Такая картина может указывать на дно рынка и Wm%R дает сигнал покупки.

В течение бокового рынка сигналов перекупленности и перепроданности работают очень хорошо. Однако, когда рынок входит в тренд, использование этих сигналов может быть опасным. При сильном ралли Wm%R может оставаться около вершины своего диапазона в течение недели или дольше. Такое значение перекупленности может фактически представлять собой силу рынка, а не ошибочный сигнал вниз, который подает Wm%R в таких обстоятельствах. Наоборот, при сильном нисходящем тренде Wm%R может в течение длительного периода времени оставаться в зоне перепроданности, демонстрируя таким образом слабость, а не возможность покупки.

По этим причинам показания перекупленности и перепроданности Wm%R должны использоваться только после того, как Вы идентифицировали основной тренд. Вот, где нам абсолютно необходим первый экран в системе торговли трех экранов. Вы должны использовать первый экран, чтобы установить, какой в настоящее время долгосрочный рынок> — бычий или медвежий.

Если ваш долгосрочный график указывает на бычий рынок, принимайте от вашего более краткосрочного индикатора Wm%R только сигналы покупки и не открывайте короткую позицию, когда он дает сигнал продажи. Если ваш недельный график указывает на медвежий рынок, продавайте в короткую только, когда Wm%R даст Вам сигнал продажи, но не открывайтесь вверх, когда Wm%R становится перепроданным.

Неудавшийся размах

Когда Wm%R в течение ралли оказывается не в состоянии подняться выше своей верхней опорной линии, а разворачивается вниз в середине этого ралли, возникает фигура под названием «неудавшийся размах»: быки особенно слабы и появляется сигнал продажи. Когда Wm%R прекращает падать в середине снижения, так и не достигнув нижней опорной линии, а вместо этого начинает подниматься, возникает противоположный неудавшийся размах: медведи очень слабы и появляется сигнал покупки.

Дивергенции

Заключительная важная ситуация в понимании Wm%R касается дивергенций между ценой и Wm%R. Дивергенции эти случаются редко, но они сигнализируют об абсолютно лучших возможности для торговли. Медвежья дивергенция происходит, когда Wm%R поднимается выше своей верхней опорной линии, затем падает и не может вырасти выше верхней линии в течение следующего ралли. Это показывает, что быки теряют силу, что рынок, вероятно, будет падать и что Вы должны продать в короткую и разместить защитный стоп выше последнего максимума цены.

По контрасту, бычья дивергенция происходит, когда Wm%R падает ниже своей нижней опорной линии, затем поднимается, а когда цена делает новый минимум, индикатор не может вновь уйти ниже этой линии. При бычьей дивергенции трейдеру следует открыться вверх и разместить защитный стоп ниже последнего минимума цены.

Третий экран

Систему торговли трех экранов отлично иллюстрирует аналогия с океаном. Первый экран системы обозначает долгосрочную перспективу и показывает течение рынка. Второй экран, представленный осциллятором, выявляет среднесрочную волну, которая идет против течения. Третий экран сводит систему к ее самому короткому масштабу времени, распознавая рябь, которая двигается в направлении течения. Это краткосрочные внутридневные движения цены, которые точно определяют точки входа для вашего ордера на покупку или продажу в течение дня.

К счастью для тех из нас, кто устал от интерпретации графиков или технических индикаторов на первом и втором экране, третий экран не требует никакого дополнительного технического таланта. Вместо этого, третий экран дает нам возможность разместить стоп-ордера, будь то на покупку или на продажу, в зависимости от того, что говорят нам первый и второй экраны.

Точнее говоря, на третьем экране мы работаем по технике трейлинг бай стоп при восходящем тренде и трейлинг селл стоп в нисходящих трендах. Когда недельный тренд (идентифицирован первым экраном) растет, а дневной тренд (идентифицированный вторым экраном или осциллятором) снижается, размещаем трейлинг бай стоп, чтобы поймать прорыв наверх. Когда недельный тренд направлен вниз, а дневной — вверх, трейлинг селл стоп поможет нам захватить прорыв вниз. Каждая ситуация заслуживает более подробного рассмотрения.

Техника «трейлинг бай стоп»

Когда Вы определили, что долгосрочный (недельный) тренд продвигается вверх и ваш среднесрочный (дневной) осциллятор снижается, система торговли трех экранов активизирует технику трейлинг бай стоп. Для этого разместите ордер на покупку на один тик выше максимума предыдущего дня. Тогда, если цена пойдет вверх, длинная позиция откроется автоматически в тот момент, когда ралли превысит максимум предыдущего дня. Если, однако, цена продолжит снижаться, ваш стоп-ордер на покупку не будет затронут.

Эта техника позволяет Вам открыть позицию, если краткосрочная рябь покажет достаточный импульс, чтобы послать волну в большее течение. Бай-стоп поэтому тесно связан с тем, что большинство трейдеров называет инвестицией в импульс. Однако, использование всех трех экранов в нашей системе торговли обеспечивает намного более детальную и рафинированную картину рынка, чем простая концепция импульса в целом.

Если Вы хотите полнее использовать технику трейлинг бай стоп, то можете на следующий день понизить ваш ордер на покупку до уровня на один тик выше последнего ценового бара. Снижайте бай-стоп каждый день, пока он не сработает (ваш ордер будет исполнен в наилучшее время!) или пока ваш долгосрочный (недельный) индикатор не развернется, отменив сигнал покупки (спасая Вас от лосса!). Вы должны, однако, тщательно контролировать импульс рынка и не забывать смещать свой бай-стоп на тик выше последнего ценового бара. Процесс может затянуться, но зато он гарантирует, что Вы или откроете позицию по лучшей цене или вообще избежите плохой сделки, если рынок так и не пойдет в вашу сторону.

Техника «трейлинг селл стоп»

Противоположная ситуация случается, когда ваш долгосрочный (недельный) тренд идет вниз, а в это время Вы ждете ралли на своем среднесрочном индикаторе (осцилляторе), чтобы активировать технику трейлинг селл стоп. В технике трейлинг селл стоп Вы размещаете ордер на продажу в короткую на один тик ниже минимума последнего бара. Когда рынок развернется вниз, у Вас автоматически откроется короткая сделка.

Если же, однако, рынок продолжит расти, Вам следует ежедневно поднимать свой ордер на продажу. Техника трейлинг селл стоп предназначена, чтобы поймать внутридневной прорыв вниз на дневном восходящем тренде. Как видите, этот прорыв будет осуществлен в направлении течения рынка, которое в этом случае является недельным нисходящим трендом.

Техники трейлинг бай стоп и трэйлинг селл стоп довершают то, что уже в пределах первых двух из трех экранов является чрезвычайно мощной системой торговли. Используя менее продвинутые индикаторы, многие начинающие трейдеры смещают стоп-ордеры, пытаясь поймать рыночный импульс. Используя вначале долгосрочный график и среднесрочный осциллятор, Вы можете извлечь выгоду из краткосрочной ряби рынка, поскольку сможете делать лучшие сделки, которые только можно делать внутри дня.

Техника стоп-лосса

Нам осталось еще обсудить, как система торговли трех экранов помогает трейдеру, открывшему позицию, получить прибыль и избежать существенных убытков. Как и везде в трейдинге и инвестировании в целом, решение о выходе из вашей позиции, будь то длинной или короткой, столь же важно, как и решение о входе. Система торговли трех экранов дает Вам возможность использовать самые близкие стопы, как при входе, так и при выходе из позиции.

Немедленно после исполнения вашего ордера на открытие длинной позиции Вы размещаете стоп-ордер на один тик ниже минимума текущего или предыдущего торгового дня, смотря по тому, какой из них ниже. Тот же самый принцип работает и при продаже в короткую. Как только Вы продали, разместите защитный стоп-лосс на один тик выше максимума текущего или предыдущего торгового дня, смотря по тому, какой из них выше.

Чтобы защититься от потенциальных потерь, переместите ваш стоп на безубыточный уровень, как только рынок сдвинется в вашу сторону. Если рынок продолжает движение в прибыль, следует сдвигать стоп-лосс так, чтобы сохранять 50% достигнутой прибыли.

Важность стоп-лосса

Стоп-ордера, используемые при выходе из позиции, в этой системе располагаются довольно близко, благодаря фундаментальному потоку рынка. Если Вы открыли позицию, используя инструменты анализа системе торговли трех экранов, а цена сразу же двинулась против Вас, скорее всего, рынок подвергся фундаментальному изменению потока. Вы могли ошибиться при идентификации вероятного долгосрочного тренда рынка на первом экране и войти в сделку, для чего используется третий экран, в тот самый момент, когда меняется долгосрочный тренд. Хотя система трех экранов не может идентифицировать это состояние, трейдер может предотвратить потери с помощью близко расположенного стоп-лосса.

Если ваша позиция оказалась ошибочной, всегда лучше выйти пораньше и взять убыток как можно скорее. Примите небольшую потерю, а затем посидите и понаблюдайте, что происходит на рынке. С опытом придет понимание: если рынок действительно изменил долгосрочное направление, в будущем Вам будет легче выявлять такие ситуации.

Консервативные и агрессивные стратегии выхода

Все вышеупомянутое касалось консервативной стратегии выхода для нерасположенных к риску трейдеров. Удерживая самые близкие стоп-лоссы из возможных, консервативные трейдеры могут легко войти в длинную или короткую позицию на первом сильном сигнале от системы и оставаться в позиции на все время, пока длится основной тренд. Как только тренд развернется, прибыль будет зафиксирована. Если рынок развернется раньше ожидаемого времени, трейдер будет остановлен без больших потерь.

Более активным трейдерам, возможно, будет интересно продолжить наблюдать за рынком и после открытия длинной или короткой позиции. Пока действителен долгосрочный тренд, активные трейдеры могут использовать каждый новый сигнал второго экрана (дневной осциллятор), чтобы добавить к первоначальной позиции. Такой подход приносит больше прибыли, позволяя, тем не менее держать близкий стоп-лосс. Добавление к первоначальной позиции при продолжении тренда часто называют пирамидингом позиции.

Наконец, краткосрочный трейдер может брать прибыль, используя сигналы второго экрана. Стоит вспомнить, что второй экран идентифицирует среднесрочную волну, которая идет против большего потока. Используя тот же самый индикатор второго экрана, который используется до входа в сделку, краткосрочный трейдер может воспользоваться внутридневными разворотами рынка, чтобы выйти из сделки. Если, например, краткосрочный трейдер в качестве осциллятора второго экрана использует стохастик, он может продать всю позицию и взять прибыль, когда стохастик поднимается до 70 %. Затем трейдер может повторно рассмотреть первый экран системы, убедиться в направлении потока рынка и спуститься ниже ко второму и третьему экранам в поисках новой возможности покупки (или продажи).

Вывод

Статья демонстрирует, что система торговли трех экранов доктора Александра Элдера — не самое простое средство идентификации возможностей покупок и продаж на рынках. Система, однако, является одним из самых мощных средств комбинации ряда отдельных полезных индикаторов в одно всеобъемлющее целое. Время, которое Вы потратите на чтение этой статьи и ознакомление с компонентами системы, несомненно, поспособствует успешности Вашей торговли.

Jason Van Bergen

© Investopedia
По материалам www.kroufr.ru