Фондовые индексы США во вторник упали по итогам торгов, так как инвесторы взвесили более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП США и сохраняющиеся опасения относительно еврозоны с признаками того, что ФРС США может предпринять новые шаги по поддержанию экономики.
Dow Jones Industrial Average упал на 53.59 пункта (0.46%) до 11493.72, самого низкого уровня закрытия с 17 октября. В понедельник индекс упал на 249 пунктов. Падение индекса наблюдалось в течение четырех из пяти последних сессий. В результате индекс переместился на отрицательную территорию за истекший период года. Лидерами снижения стали акции Alcoa и Bank of America, каждые из которых упали на 2.2%. Котировки бумаг Hewlett-Packard снизились на 0.8% после того, как компания выступила с пессимистичным прогнозом на текущий квартал и следующий финансовый год. Индекс Standard & Poor’s 500 опустился на 4.94 пункта (0.41%) до 1188.04. За пять сессий подряд индекс потерял 5.5%. Индекс Nasdaq Composite снизился на 1.86 пункта (0.07%) до 2521.28. Технологически ориентированный индекс также продемонстрировал снижение пятую сессию подряд, что стало самым продолжительным снижением с июля 2010 года.
ВВП США в 3-м квартале вырос на 2.0% годовых. Экономисты ожидали роста на 2.3%. На общем результате негативно отразился пересмотр в сторону значительного понижения компонента инвестиций в запасы, при этом корпоративная прибыль продолжила уверенно повышаться.
Протоколы последнего заседания ФРС, посвященного денежно-кредитной политике, повысили ожидания, что центральный банк может предпринять дальнейшие стимулирующие меры. Руководители ФРС также обсудили целевые уровни безработицы и инфляции.
Акции сократили потери, когда трейдеры позитивно восприняли новости о том, что Международный валютный фонд одобрил две кредитные линии, направленные на разрешение проблем суверенного долга в еврозоне. По одной из кредитных линий займы для стран могут достигать 10-кратного размера от вклада в МВФ.
Объем торгов был небольшим, и ожидается, что он останется низким до конца недели. Фондовый рынок в четверг будет закрыт и откроется только на пол дня в пятницу в связи с празднованием Дня благодарения.
Фьючерсы на золото выросли в цене, а фьючерсы на нефть закрылись на уровне 98.01 доллара за баррель. Доллар упал против евро, но вырос против йены.
Федеральный резервный банк Ричмонда сообщил об улучшении производственного индекса, повысившегося до 0 в ноябре по сравнению с -6 в октябре.
Стоимость бумаг Netflix упала на 5.4%. Компания согласилась привлечь порядка 400 млн долл посредством продажи обыкновенных акций и конвертируемых облигаций. Котировки акций Brocade Communications повысились на 13% после того, как производитель телекоммуникационного оборудования сообщил о прибыли и доходе за 4-й квартал, которые превысили ожидания. Прибыль Campbell Soup в 1-м квартале сократилась на 5%, впрочем положение бизнеса супов немного стабилизировалось. Акции подешевели на 5.3%. Прибыль Medtronic во 2-м квартале выросла на 54%. Производитель медицинского оборудования сообщил о росте почти всех направлений своего бизнеса. Акции подорожали на 4.5%. Focus Media Holding опровергла обвинения Muddy Waters в преувеличении числа клиентов в своей сети и в переплате в M&A сделках, заявив, что они «не соответствуют фактам». Акции выросли в цене на 15%.
События, на которые стоит обратить внимание сегодня:
12:28 мск. Германия: Предварительный индекс менеджеров по снабжению для обрабатывающей промышленности в ноябре (Предыдущее значение — 49.1, Прогноз — 48.5)
12:58 мск. Еврозона: Предварительный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг в ноябре (Предыдущее значение — 46.4, Прогноз — 46)
13:30 мск. Великобритания: Протоколы Банка Англии
14:00 мск. Еврозона: Заказы в промышленности за сентябрь (Предыдущее значение — 6.2 % г/г, Прогноз — 8 % г/г)
14:12 мск. США: Отчёт минфина по валютному рынку
17:30 мск. США: Число первичных заявок на пособие по безработице (Предыдущее значение — 388 тыс., Прогноз — 390 тыс.)
18:55 мск. США: Индекс доверия потребителей по расчёту Мичиганского университета в ноябре (Предыдущее значение — 64.2, Прогноз — 64.6)
19:30 мск. США: Запасы сырой нефти 12-18 ноября (Предыдущее значение — -1.06 млн., Прогноз — +0.5 млн.)
Новый лидер Испании Мариано Рахой, опьяненный победой на выборах, не догадывается в какой «жесткий оборот» вскоре попадет. В тоже время команда экспертов ЕС, работу которых, в числе других лидеров, контролирует «железная леди» Еврозоны.
Новая «горячая тема» уже начинает плавно овладевать рынками. Так, фокус внимания с европейских проблем начал вчера плавно смещаться на результаты деятельности, так называемого, «суперкомитета» по разработке мер по сокращению дефицита бюджета в Конгрессе США.
Уже сегодня заканчивается срок, отведенный для работы «Супер Комитета», и потому инвесторы с растущим беспокойством ждут его вердикта. Очевидно, что в случае, если представители Демократической и Республиканской партии не договорятся о путях снижения дефицита, то рынки может в очередной раз «тряхнуть», как это было уже в августе этого года, после затягивания решения о принятии консенсуса по увеличению госдолга в США. Можно предположить, что консенсус, в итоге, будет найден. Однако, если ситуация вновь разрешится лишь в последний день и час, как в лучших традициях голливудских боевиков, то напряженное ожидание участников рынков может привести к реализации новой волны ухода из рисковых инструментов.
Ситуации в Еврозоне не претерпела особых перемен. Рынки ждут — что объявит сегодня Европейская комиссия, которая ранее занималась подготовкой пакета новых мер, необходимых для контроля состояния бюджетов стран, входящих в ЕС.
Стали известны итоги прошедших в эти выходные выборов в парламент Испании. Лидер Народной партии Мариано Рахой, в итоге, будет теперь новым премьером, сменившим прежнего руководителя страны, входящей в печально известный список PIGS. Очевидно, что новоиспеченному испанскому лидеру теперь предстоит выполнить весьма непростую миссию в отношении принятия бюджета жесткой экономии. Лидер Германии Ангела Меркель, одна из первых поздравивших его с победой, заодно «обрадовала» его и тем, что им теперь совместно «предстоит выполнять необходимую и трудную работу» по преодолению долгового кризиса в Европе.
Сегодня будут опубликованы предварительные значения индексов деловой активности в Европе. На фоне прогнозов о дальнейшем снижении данных показателей, многие инвесторы продолжают фиксировать позиции в рисковых активах, перебираясь «на забор».
Негативные ожидания усиливают и высказывания отдельных политиков и экспертов. Так, вице-премьер КНР неожиданно заявил о том, что мировая экономика «входит в период затяжной рецессии«. А известный финансист Уоррен Баффет признался, что пока «не планирует делать прямые инвестиции в Европу«, мотивировав это тем, что «сомневается в том, что Еврозона сможет без потерь преодолеть долговой кризис«. В тоже время Баффет заявил о том, что с точки зрения инвестиций, США по-прежнему остаются для него «привлекательны». При этом он заметил, что видит «хорошие перспективы развития американской экономики«.
Учитывая, что сегодняшний день насыщен значимыми событиями и публикациями, завтра в США будет праздноваться День Благодарения, а затем, в пятницу, будет дана «отмашка» периоду предрождественских распродаж, можно говорить о высокой волатильности на рынке. В условиях тонкого рынка, движения могут быть весьма значительными.
EUR/USD
Забудьте об МВФ: упор делается на Германию и ЕЦБ, чтобы исправить ситуацию Европе
Заявление Международного валютного фонда, что он будет предлагать массивные кредитные линии для государств, ставших мишенью для внешних потрясений, спровоцировало краткий протест рынка, на какое-то мгновение доверие потеряло свою остроту, и не зря. В действительности, эти предложения ничего не меняют для Европы. Ответственность по-прежнему лежит непосредственно на Европейском центральном банке и лидерах ЕС.
Легко сразу же отметить несколько недостатков нового плана МВФ:
МВФ не может на самом деле финансировать суверенный долг таких стран, как Италия. Независимо от того, сколько он обещает предоставить, он не имеет средств в своем арсенале. Текущие свободные ресурсы МВФ составляют около $ 540 миллиардов. Валовой внешний долг Италии составляет более $ 2.2 трлн.
МВФ вряд ли получит одобрение со стороны США (основной голос), чтобы в ближайшее время расширить свои ресурсы.
Даже если бы МВФ мог внести свои оставшиеся средства в Европейский фонд финансовой стабильности этого не достаточно, чтобы остановить волну распространения кризиса в Европе.
Между тем, Европейский центральный банк и канцлер Германии Ангела Меркель категорически отвергли идеи — выпуск еврооблигаций и крупномасштабные покупки суверенных облигаций Европейским центральным банком. Но евро, чтобы выжить, просто нет другого выбора, кроме как использовать некоторое сочетание этих решительных мер.
Испанские и итальянские затраты по займам приближаются к неустойчивым уровням. Доходность по 10-летним государственным облигациям превысила испанские — 6.6% — самого высокого уровня закрытия когда-либо. Итальянские облигации продолжают колебаться вокруг 7%, несмотря на то, упали с этого уровня несколько недель тому назад. Теперь давление оказывается на рейтинг ААА Франции и Австрии и AA + рейтинг Бельгии. И конца этому не видно, так как эти растущие затраты по займам, становятся неподъемными для банков. Мер жесткой экономии и сокращения расходов, слишком мало и слишком поздно, чтобы убедить инвесторов покупать государственные облигации в первую очередь.
Как лидеры ЕС делали до сих пор — отрицали серьезность проблемы и принимали решения лечить больного пластырем, уже не достаточно, чтобы удовлетворить рынки. Трейдеры будут продолжать делать ставки против евро и периферии PIIGS, если лидеры ЕС не смогут заверить их, что у них нет больше причин, чтобы бояться.
Два варианта предлагают политики Германии и ЕЦБ. Но давайте посмотрим правде в глаза, Германия никогда не согласится на усиление бюджетный интеграции, так как кроме нее никто в еврозоне не может по-настоящему быть дисциплинированными, а в одиночку тянуть лямку не сподручно.
Кредитный рейтинг Франции под прицелом, Германия в настоящее время ставится под удар, если она по-прежнему будет тянуть в одиночку долговой кризис. Можно рассчитывать на немцев, что они наконец, согласятся на непопулярные требования, как еврооблигации и участие ЕЦБ, но только тогда, когда их прижмут спиной к стене. Потери Германии будут огромны, если мир скатится в рецессию, и ни один политик не хочет нести ответственность за убийство евро. Германский совет экономических экспертов одобрив еврооблигации сейчас — хороший знак для направления политики. У Германии и ЕЦБ еще есть инструменты в их распоряжении, чтобы остановить кризис евро. Весь мир в ожидании того, чтобы эти средства использовались как можно быстрее.
Технический анализ EUR/USD
Технически, EUR/USD хотя и находится под давлением, имеет сильную поддержку на уровне 1.3425, которая неделю сдерживает пару от дальнейшего падения. Однако, чтобы давление ослабло, паре необходимо преодолеть уровень 1.3650, с возможностью локального роста к 1.3700. Есть надежда, что перед выходными на закрытии позиций пара сможет вырасти к этим сопротивлениям. Однако, на негативной статистике, существует дальнейшая возможность падения пары для тестирования уровня 1.3425. Если эта поддержка не устоит, то в среднесрочной перспективе можно ожидать снижение пары к уровню 1.32. Тем не менее, в свете последних дней, когда сырьевые валюты, мировые фондовые индексы, драгоценные металлы, и другие активы, находились под давлением, единая европейская валюта выделялась своей стабильностью. Вероятно, что поддержка Швейцарского Национального банка, а возможно и других крупных игроков поддерживают пару, не давая ей сильно просесть. Поэтому, пока поддержка на уровне 1.3420 держится, рискованно продавать пару около этого уровня.
GBP/USD
Премьер-министр Великобритании: «Наш план по сокращению долга не удается«
Почти все планируют сократить долг, и почти никому это не удалось сделать. Греция является достаточно очевидным примером и правительство рухнуло. Испания достаточно очевидно и правительство рухнуло. Италия является достаточно очевидным и правительство рухнуло. Португалия является достаточно очевидным и правительство рухнуло. США достаточно очевидно и неспособность супер-комитета прийти к соглашению является достаточным доказательством того. В Великобритании, так же премьер-министр Дэвид Кэмерон заявил: «Наш план по сокращению долга не удается«.
Дэвид Кэмерон и его министры признали, в первый раз, что есть опасность, которую они не смогут решить путем заимствований в установленные сроки. Премьер-министр признал, что борьба с долгами в Великобритании, «труднее, чем кто-либо мог предусмотреть» и, что коалиция не сможет закрыть дефицит 2014-15. Это означает исключить какие-либо значительные сокращения налогов до следующих выборов. Это означает, что Британия столкнется с ростом стоимости заимствований, так как рынки облигаций испугались. Долг «тормозит экономический рост«, — сказал г-н Кэмерон бизнес-лидерам. Кеннет Кларк, министр юстиции, предупредил, что мировая экономика находится «в дьявольском беспорядке«, который «обязательно будет иметь эффект» на планы коалиции, чтобы очистить большую часть дефицита до следующих выборов. Джордж Осборн, канцлер, признался, что его цель будет неисполнима, и структурный дефицит, не будет стерт по крайней мере до 2015-16. Шансы, что Кэмерону удастся это к 2016 году такие же, как шансы, что ему удастся к 2014 году. Ноль. По крайней мере, Великобритания признает провал. В США мы имеем ситуацию, «Миссия невыполнима»: Ничего, говорит Керри, No Problem «законодатели года».
Супер комитет ничего не добился, как и ожидалось. Если бы политические партии действительно хотели сделать что-нибудь с дефицитом (потому что это будет стоить им голосов), они бы сделали. Обе стороны выпускали табачный дым перед зеркалом, указав пальцем на другую сторону.
Одна История успеха
Те, кто ищет успеха можете найти его в Исландии. В Исландии, гражданам фактически была дана возможность проголосовать о том, что делать, и голосовали они против воли парламента, чтобы послать МВФ и ЕС куда подальше. Исландия объявила дефолт. Результат был впечатляющим. Исландия теперь хорошо себя чувствует на своем пути к выздоровлению. Между тем, PIIGS, как рыба, вытащенная из воды, придавленная тюками жесткой экономии и приказами невыборных чиновников, не может дышать. Нынешняя ситуация безнадежна. Политикам необходимо либо принять этот факт, или провести референдум, как сделала Исландия. Серьезные реструктуризации или распад еврозоны является единственным решением.
Технический анализ GBP/USD
Технически, GBP/USD под давлением и торгуется ниже линии сопротивления 1.5680. При атаке на вчерашний минимум пара может опуститься к 1.5480. Выше 1.5680 сильное сопротивление на 1.5715.
USD/JPY
Америка поворачивается в сторону АСЕАН
В Индонезии — Под звуки гамелан оркестра, в белых одеждах балийском ритуальном обряде Сарасвати, богини индуистского знания и обучения проходит неделя дипломатии на острове, в том числе 6-й саммит Восточной Азии (EAS), 19 Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) на высшем уровне и другие события. Ряд азиатских ораторов отметили на этой неделе остров Бали, в настоящее время самым ярким пятном в потемнении мировой экономики.
«Сообщества АСЕАН в глобальном сообществе наций» — намеренно придают более широкое значение роли, к которой лидеры Юго-Восточной Азии в настоящее время стремятся. На конференции на прошлой неделе в Куала-Лумпуре, Малайзии предсказывали китайское господство в Азии. Несколько дней спустя, сингапурцы предупреждали, что Соединенные Штаты, опасно наращивают долг, это может разрушить не только их, но и мир силой эгоизма и некомпетентности. Никто не изолирован перед лицом американского спада. Здесь, в Бали впервые в истории приветсвтвуют американского президента Барака Обаму. Основой для визита представителей Соединенных Штатов является заитересованность Вашингтона в регионе.
Администрация Обамы озабочена уменьшением влияния за пределами Атлантики — евро, Ирак, Афганистан — лидерство переходит к все более азиатским локомотивам мировой экономики. Трансатлантические проблемы и свертывание войны, не говоря уже о внутренних экономических и политических потрясениях, до сих пор на экране Вашингтона. Разногласия США с АСЕАН остаются. Кто бы ни победил в 2012 году на президентских выборах в США придется решить, будет ли присутствовать АСЕАН на совещании под председательством Мьянмы в 2014 году. Консервативный Heritage Foundation, основа мозгового центра Вашингтона, уже высказался против этого. Мьянма продолжает реформы, однако, разница между узким зеленым светом АСЕАН и предпочтениями Вашингтона могут нарушить отношения США и АСЕАН. Между тем, администрация Обамы начала поворачиваться в направлении АСЕАН по Мьянме. Хиллари Клинтон посетит страну 1-2 декабря, первая такая поездка американского госсекретаря за 50 лет. При этом, однако, поездки в Мьянму и согласие идти на поводу у него это две разные вещи. В этом контексте, по крайней мере две проблемы могут оказать влияние на американское сотрудничество с Юго-Восточной Азией.
Демократические ценности и стратегические выравнивания между Севером и Югом американский ежегодник Freedom House классифицирует страны, как «Free», «частично свободные» или «несвободные». По его оценке, Индонезия, председатель АСЕАН, является единственным «Свободным» государством в Юго-Восточной Азии. Каждый из следующих четырех глав АСЕАН в настоящее время «несвободны», а именно, Камбоджа, Бруней, Мьянма и Лаос — в таком порядке они распределены в настоящее время до 2015 года. (Кроме того, в свою очередь Вьетнам внесет свой вклад — генерального секретаря в управлении АСЕАН начиная с 1 января 2013 года). Относительно демократических ценностей является стратегическое выравнивание.
На протяжении десятилетий аналитики выделяли в Юго-Восточной Азии два яруса: континентальный на севере и морской на юге. Географически северная подгруппа ближе к Китаю (и менее демократическая), чем южная. Недоверие Вьетнама его огромному северному соседу, исторически основанные на древних господствах и вторжениях, в настоящее время отражены в усиленной напряженности между Ханоем и Пекином. В стороне от Вьетнама, другие северные государства — Камбоджи, Мьянма и Лаос — кандидаты на возможные поглощения Китаем. В последний день этой недели средства массовой информации будут уделять внимание, что, скорее всего, важно для будущего АСЕАН — отношения с Америкой.
1 — после получения символического молотка в начале года в Камбодже в качестве председателя АСЕАН, начиная с 1 января 2012 года, премьер-министр Хун Сен объявит о приоритетах своего правительства для группы: внутренние и внешние. Строительство и улучшение инфраструктурных связей может ускорить внутреннюю интеграцию стран Юго-Восточной Азии — ключевое условие для успеха экономического сообщества АСЕАН. Но связи могут также повысить способность со стороны третьих стран проникнуть в Юго-Восточную Азию — торговля, инвестиции, и тем самым повышая их относительное влияние в регионе. Но нет большей сухопутной границы с Юго-Восточной Азией, чем у Китая. Можно утверждать, что камбоджийский председатель АСЕАН будет содействовать расширению китайского влияния в регионе — или по крайней мере, его северной части. Пномпень уже приобрел репутацию внутри АСЕАН, как «про-Пекинский» член.
2 — президента Индонезии Сусило Бамбанг Юдхойоно спросили на пресс-конференции, что можно сделать для поддержания импульса, который АСЕАН приобрел под его руководством. Юдхойоно отметил, что, хотя Индонезия уже не в кресле, он будет служить в 2012 году АСЕАН. Тройка состоит из 2011 (индонезийский), 2012 (камбоджийский) и 2013 (Bruneian) кресел. Хотя он и не открыто сказал об этом, можно было бы заключить из его комментария, Хун Сен может попытаться взять АСЕАН в 2012 году. Отношения США и АСЕАН могли бы получить развитие, с учетом успешной дипломатии в Индонезии, ради баланса АСЕАН и роли в большом мире.
Сегодня выходной день в банках Японии
Технический анализ USD/JPY
Технически USD/JPY торгуется в диапазоне 76.80-77.35. Движение пары контролируется. Ей не дают сильно вырости, впрочем, как и упасть.
Владислав Митяшин, Аналитик компании FreshForex